휴켐스 주가 급락

안녕하세요 파자마블루스입니다.
지난 4분기와 달리 상반기 실적이 기대되었던 휴켐스가 오늘 장에서 급락하는 모습을 보였습니다.
오늘 급락한 휴켐스에 대해 자세히 알아보도록 하겠습니다.

[ 목차 ]
■ 휴켐스 급락 원인
■ 휴켐스에 대한 분석
■ 휴켐스 향후 전망

휴켐스는 일전에 탄소배출 관련주로 잠깐 다뤘던 적이 있었던 종목입니다.
어떤 이유로 오늘 VI까지 발동하며 장대 음봉을 그리며 하락세를 이어갔는지 그 이유에 대해 살펴보도록 하겠습니다.

 

■ 휴켐스 급락 원인

오늘 휴켐스의 급락 원인은 아래에 보이는 한화솔루션의 장래사업. 경영 계획에 관한 공정공시 때문이라고 보고 있는데요-

한화솔루션 공시 - ⓒ DART

위의 공시에 따르면,
한화솔루션이 질산 유도품 (DNT) 시설을 위해 1600억을 들여 시설투자를 한다는 내용입니다. 
DNT는 질산과 톨루엔을 원료로 생산되며 TDI의 핵심 원료라고 하는데요-
현재 전량 외부조달 중인데 이것이 휴켐스와 관련이 있는 것이겠죠-
휴켐스에서 조달 중인 질산 유도품 (DNT)을 자체 생산하고자 하는 것입니다.
신설규모는 연간 DNT 18만톤을 생산할 수 있는 시설에 대한 신규 시설투자입니다.

아무래도 이 공시로 인해 오늘 휴켐스가 강력하게 주가가 빠진 것이라 보는데요-
이 시설이 당장 내일부터 가동되는 것이 아닌 만큼 휴켐스에 대해 잘 살펴보는 것이 중요할 것 같습니다.

■ 휴켐스에 대한 분석

휴켐스는 2021년 상반기 실적 기대감이 있었던 종목인데요-
휴켐스는 지난 4분기 실적이 예상을 밑돌아 주가가 많이 빠진 상태였다가 최근에 주가가 긍정적으로 오르고 있었습니다.

휴켐스는 2002년 9월 설립되어 2002년 10월 유가증권시장에 상장하였습니다.
휴켐스는 정밀화학기업으로 2006년 태광실업이 남해화학으로부터 인수한 회사이고 따라서, 최대주주는 태광실업으로 39.95%의 지분을 보유 중이죠-

휴켐스는 질산을 토대로
DNT (질산+톨루엔), MNB (질산+벤젠) -----> 자동차, 가구 건설 내장재 폴리우레탄의 재료
초안(질산+암모니아) ---------> 반도체 세정 원료, 폭발물 제조 원료
등을 생산하고 있습니다.

휴켐스가 질산을 공급하고 있는 곳은 한국바스프, (주)한화, 한화케미칼, OCI 등입니다.

질산(HNO3) 생산 국내 최대 

휴켐스는 정밀화학 전문 기업으로 DNT, MNB 등의 폴리우레탄 기초원료와 질산과 초안 등을 생산하고 있습니다.
휴켐스는 2019년 1500억 규모의 투자를 하여 준비 중인 6번째 질산 공장은 생산 능력이 연간 40만톤이라고 하는데요-
6번째 공장이 가동되는 2024년부터 생산능력이 150만톤으로 확대될 것으로 기대하고 있습니다.

사실상 휴켐스는 국내에 질산 필요량의 90%를 공급하고 있고 아시아권에서도 역시 최대 생산규모인 것으로 알려져 있습니다. 

폴리우레탄 원료(DNT, MNB) , 반도체 세정제 & 폭발물의 원료 초안  

휴켐스는 이렇게 생산된 질산 생산량의 절반을 반도체 세정과 폭발물 원료 초안, 그리고 폴리우레탄 원료 (DNT, MNB)를 생산하는데 쓰고 있으며, 나머지 절반은 국내 및 해외로 공급 중입니다.

반도체 웨이퍼에 묻은 이물질을 제거하는 세정 공정에 반드시 필요한 화학물질이 질산(HNO3)으로 산화작용을 통해 웨이퍼 표면을 매끄럽게 해주는 역할을 합니다.
반도체 슈퍼사이클에 의한 질산 수요 또한 급증할 것이라는 예상으로 인해 실적 개선 기대감이 높았습니다.

연간 160만톤의 탄소배출권 확보

휴켐스는 또한 지난 번 포스팅에서 다뤘던 바와 같이 온실가스 저감과 관련한 탄소배출 관련주이기도 합니다.
휴켐스는 2007년경부터 온실가스 저감장치를 설치하고 환경 개선에 힘쓰고 있습니다.
온실가스 배출권을 판매하는 CDM 사업 역시 영위 중입니다.

 

 

휴켐스 사업보고서 - ⓒ DART

위의 표는 휴켐스 사업 중 제조업 매출액과 비율입니다.
제19기-2020년 , 제18기-2019년, 제17기-2018년 매출액과 비율인데요,
2020년 제19기 매출을 보면, DNT, MNB 판매 매출이 3538억으로 비율이 60%를 차지하고 있는 모습입니다.
질산, 초안 판매 매출은 30%의 비율로 1792억, 세번째로 탄소배출권과 암모니아 판매 매출액이 10%의 비율로 594억입니다.

■ 휴켐스의 향후 전망

그렇다면 오늘 발표한 한화케미칼의 공시에 따르면,
1600억 투자에 따른 시설 공장의 질산 예상 생산량이 연간 18만톤이라고 기재된 것만 단순 계산해 보면 휴켐스 6번째 공장 가동 능력의 절반에 미치지 못하는 부분이네요-
휴켐스의 6번째 공장이 완공될 2024년 예상 생산량이 150만톤이라고 하니 휴켐스 예상 생산량에 12% 정도 될 거라 예측이 가능합니다.
또 이것이 3년쯤 뒤의 일이라고 보고 있습니다.

주가는 선반영된다고 하지만 오늘의 하락이 의아한 부분도 있는 것 같습니다.
국내 질산 생산량의 대부분을 차지하는 휴켐스가 한화케미칼이라는 강력한 경쟁자가 출현한 것이 문제면, 한화케미칼의 주가가 그만큼은 올라야 하는 것 아닌가 ...저 혼자 생각해 봅니다. ^ ^;;

ⓒ 휴켐스 실적 - NAVER

2021년 컨센서스가 양호해 보이는 휴켐스 - 
컨센서스대로 실적이 나올지 모르지만 예상에 부합한다면 휴켐스의 올해 주가는 많이 올라가지 않을까 예상했는데...나름 악재입니다.
휴켐스의 주가가 시장에서 얼마만큼의 멀티플을 줄지가 관건이겠지만... 오늘 하락이 석연치는 않네요...^ ^;;
긴 글 읽어주셔서 감사하고, 이상 휴켐스 마치겠습니다.

※ 종목 추천의 의도가 없으며 개인의 주관적인 의견이 반영된 포스팅임을 참고해 주세요-

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